芯片股延续近期下跌，截至发稿，华虹半导体(01347)跌4.69%，报20.3港元；中芯国际(00981)跌2.45%，报16.72港元；上海复旦(01385)跌1.52%，报11.64港元。
消息面上，受美国政府考虑加强芯片贸易管制的消息、以及此前美国总统候选人特朗普近期的采访言论影响，海外芯片股波动增大。交银国际指出，对半导体制造厂商来说，潜在的负面影响或集中在中国台湾地区，而美国本土以及中国大陆半导体制造公司受影响不大，甚至或能从中受益。从短期看，近期海外政策对市场情绪的影响或大于实质影响。长期看，贸易管制加剧或加速我国半导体设计的国产替代。
小摩此前指出，投资者对功率、模拟和NORFlash等产品有着较高的涨价预期。不过，这些产品大多普遍用于需求复苏有限的终端领域；由于供应商采取了以价换量的策略，估计涨价会最终导致这些产品面临无法承受的份额损失。此外，中国晶圆代工厂/IDM企业将在2025年上线新落后制程产能；因此，我们认为供应过剩加剧不支持2024年下半年价格的大幅上涨。